|
В.Политис
Организации, обладающие потенциально привлекательными для финансирования проектами в России, испытали определенные трудности в привлечении кредитных и инвестиционных ресурсов еще до наступления настоящего кризиса. В то же время, прямые инвесторы и международные кредиторы сталкивались с серьезными проблемами в поиске проектов, которые могли бы соответствовать их критериям предоставления кредитов и размещения капитала.
Очевидно, что за последние полгода инвестиционная обстановка в России и отношение кредиторов существенно изменились.
По мере того, как кредиторы приходят к осознанию реальных размеров своих потерь вследствие кризиса, традиционные инвестиционные стратегии начинают подвергаться серьезному пересмотру.
Ясно также, что фондовые инвесторы не скоро вернутся на Российский рынок, в то время как стратегические инвесторы начнут поиск выгодных сделок уже сейчас. Те российские банки, которые будут в состоянии пережить последствия текущего кризиса, вероятно, смогут частично поддерживать будущие проекты, однако их участие будет стоить дороже, и они станут предъявлять значительно более высокие требования. Международные кредиторы будут ставить в качестве условия предоставления финансирования участие в проектах международных стратегических инвесторов, которых они знают и с которыми могут работать.
Международные кредиторы вернутся в Россию и будут принимать решения по предоставлению кредитов исходя из качества и прозрачности проекта. Для привлечения их внимания владельцы потенциально рентабельных проектов должны проявить свои ключевые маркетинговые способности. Проекты должны быть "упакованы" так, чтобы они смогли привлечь внимание международных кредиторов и инвесторов.
"Упаковка" проектов.
Из двух идентичных по качеству товаров потребитель всегда отдает предпочтение тому, который имеет более качественную упаковку. Именно она дает информацию о том, что представляет из себя продукт, каковы его преимущества, но самое главное, она привлекает к себе внимание покупателя, так как выделяет продукт на полке.
Подобно этому, инвесторов в первую очередь привлекут к себе проекты, представленные в такой упаковке, которая должным образом демонстрирует присущие им качества. Проблема в большинстве случаев возникает из-за недостатка соответствующей информации и отсутствия надлежащей структуры финансирования, показывающей каким образом будет происходить возврат кредитов. Эти важнейшие для кредиторов и инвесторов элементы должны быть составной частью "упаковки".
Информация.
Бизнес-планы и технико-экономические обоснования, которые традиционно использовались финансистами для оценки проектов в странах с развитой экономикой, не привели к желанным результатам в России.
Разработанные в соответствии со стандартными формулами и мало учитывающие реальные информационные требования инвесторов и кредиторов, они часто не включают в себя наиболее важную информацию, необходимую кредиторам и инвесторам для принятия решения о размещении капитала. Нет сомнения в том, что в ближайшее время должным образом "упакованная" информация будет играть решающее значение в процессе привлечения финансирования для того или иного проекта.
Структура.
Такие области, как составление контрактов, страхование и другие технические вопросы очень важны для создания структуры финансирования, отвечающей требованиям инвесторов и кредиторов. Многие владельцы проектов в России не имеют опыта по внедрению рекомендаций, разработанных консультантами. Делая первые попытки привлечь международное финансирование для своих проектов, они нуждаются в постоянной помощи и советах, в особенности, после негативного опыта работы с консультантами, деятельность которых оплачивалась западными правительственными организациями и которая не дала ни положительных результатов, ни финансирования.
Развитие проекта.
Разработка проекта, подготовка и "упаковка" информации, а также усилия по маркетингу проекта на финансовом рынке - все это является долгим и дорогостоящим процессом.
Компании, контролирующие проекты в России, должны признать необходимость нести определенный риск и проинвестировать предварительную стадию их разработки, которая заключается в приведении проекта к виду, способному привлечь финансирование.
Для достижения этой цели необходимо объединить экспертизу команды владельцев проекта и международных специалистов, которые хорошо понимают язык и требования, предъявляемые международными банками.
Данный период развития проекта требует умения направлять и координировать деятельность отдельных членов команды, работающих параллельно для достижения общей цели - правильного структурирования проекта и получения для него финансирования.
Маркетинг. Международные интересы.
Условия принципиально изменились. Владельцы проектов должны сосредоточить свои маркетинговые усилия на специально отобранных кредиторах и готовить пакет материалов по проекту таким образом, чтобы он отвечал специфическим требованиям данных кредиторов. Независимый международный финансовый советчик отберет инвесторов и вовлечет их в подготовку информационного пакета с тем, чтобы сделать его наиболее привлекательным и повысить вероятность получения финансирования.
Сейчас руководителям российских компаний важно прийти к более глубокому пониманию шагов, которые необходимо предпринять для того, чтобы разрабатываемые проекты соответствовали требованиям, предъявляемым международными источниками финансирования, в том числе научиться должным образом представлять соответствующую информацию.
Поддержка госструктур.
Наш опыт показывает, что в случае, когда проект хорошо представлен, информация ясно и полностью изложена, а также если к данному проекту существует определенный интерес со стороны инвесторов, российские государственные структуры не будут препятствовать, а в отдельных случаях даже изменят существующие положения для того, чтобы помочь проекту успешно осуществиться.
Российские владельцы проектов могут быть уверены, что международные источники финансирования в скором времени вернутся на российский рынок.
Владельцы проектов не должны терять времени, а инвестировать в предварительную стадию разработки проектов с тем, чтобы подготовить их ко времени, когда это произойдет.
Статья была опубликована в журнале "Маркетолог" №1 '99.
Copyright © 7 Статей, 1999
|
