|
Общая сложная ситуация с выделением средств для инвестиций в России также отражается на условиях, которые лизинговые компании могут предложить своим клиентам.
Лизинговые услуги, предоставляемые лизинговыми компаниями, принадлежащим банкам, по-видимому, нереальны для МСП, так как они не могут предоставить лизинговой компании необходимого обеспечения - а если бы оно было, то лизинг бы не представлял интереса.
Более того, подобная форма финансирования будет очень дорогой, так как существующий уровень процентной ставки превосходит 50%.
Банковские кредиты не являются альтернативой лизингу, так как требования к обеспечению остаются теми же, а кредиты на срок более шести месяцев, в сущности, невозможно получить, что практически исключает любую возможность инвестиций в производственный сектор.
Для МСП реальными источниками лизинга являются только лизинговые компании, в основном, образованные государственными или муниципальными органами.
Пионерами и все еще лидерами в этой сфере являются Московская лизинговая компания, Новгородская лизинговая компания и Иркутская лизинговая компания, которые создавались как акционерные общества.
Московская лизинговая компания является самой большой муниципальной лизинговой компанией с портфелем, оцениваемым примерно в 20 млн USD, и недавно распространившая свою деятельность на лизинг недвижимости и франчайзинг по соглашению с 19 региональными лизинговыми компаниями.
Указанная компания пока на 100% принадлежит Московскому правительству и финансируется им, однако изыскиваются дополнительные источники финансирования.
Благодаря благоприятным условиям финансирования, предоставляемым правительством Москвы, процентная ставка относительно низка, и оборудование может быть взято в лизинг на срок три года, а автотранспортные средства на два года.
Основой лизинговых контрактов служат бизнес-планы и финансовая отчетность, а также авансовый платеж доходящий до 10% от объема инвестиций и зависящий от дополнительных гарантий по проекту, которые могут быть предоставлены в виде активов.
Новгородская лизинговая компания на 85% принадлежит Новгородскому бизнес-парку, который входит в систему местной администрации. Балтийскому лизингу принадлежит 5% акций, а остальные акции находятся в собственности управляющего персонала компании.
Портфель оценивается примерно в 600,000 USD и состоит из 57 действующих контрактов - в основном производственное оборудование с первоначальной стоимостью до 100,000 USD.
Основой лизинговых контрактов служит всестороннее исследование юридического статуса арендатора, бизнес-план, консалтинг по техническим вопросам и контракт с поставщиком. Все эти действия производятся в тесном содружестве с Бизнес парком, предоставляющим консалтинговые услуги.
Существенная экономия была достигнута в результате закупки оборудования с использованием маркетинговой информации лизинговой компании и ее опыта в проведении деловых переговоров.
Благодаря дешевым денежным средствам, предоставляемым местной администрацией (12% в год) Новгородская лизинговая компания может предложить МСП процентную ставку по контрактам 33% при сроках контрактов от одного до трех лет.
В общем случае требуемый авансовый платеж не превышает 30%, и никакие другие виды обеспечения не требуются в силу того, что Генеральный директор полагает, что все они бесполезны, кроме гарантий местной администрации.
Состав владельцев Иркутской лизинговой компании носит более смешанный характер, чем в случае лизинговых компаний в Москве и в Новгороде, поскольку владельцами акций выступают Федеральный фонд поддержки малого предпринимательства (25%), Российское агентство по поддержке малого предпринимательства, Московская лизинговая компания, банк, страховая компания, завод и физические лица.
В настоящее время портфель образуют 30 действующих контрактов на сумму примерно один миллион USD.
Приемлемые лизинговые контракты базировались на всестороннем изучении арендатора с точки зрения результатов деятельности, деловой репутации, заключения экспертов о приобретенных активах и договорных обязательствах.
Помимо своих собственных средств, Иркутская лизинговая компания может привлекать средства Федерального фонда поддержки малого предпринимательства при ставке 18% годовых под гарантии местной администрации. МСП-арендаторам назначается ставка 48% годовых, включая страховку, налоги и НДС.
Требуется авансовый платеж в размере 15-20% от объема инвестиций, но никакие другие виды обеспечения не нужны. Продолжительность периода лизинга обычно не превышает одного года.
Условия, предлагаемые аналогичными лизинговыми компаниями, в большей или меньшей степени сравнимы с теми, которые предлагают компании, исследованные в этой статье, хотя точное сравнение затруднительно - например, как сравнивать более низкую процентную ставку, предлагаемую Новгородской лизинговой компанией с более низким авансовым платежом, требуемым Иркутской лизинговой компанией!
В качестве меры для уменьшения авансовых платежей и других видов обеспечения было предложено страхование лизингового контракта, но на практике это не используется, так как финансовые риски (платежи) не могут быть застрахованы как таковые. Страхование может быть использовано в качестве защиты только от некоторых специфичных рисков, а российские страховые компании выглядят очень слабыми и нестабильными, а потому такие схемы страхования рассматриваются руководством посещенных лизинговых компаний как бесполезные и слишком дорогие (до 10% от объема инвестиций).
US-AID предоставил средства четырем местным лизинговым компаниям, работающим в области микро лизинга, с некоммерческими организациями в качестве акционеров в Нижнем Новгороде, Волхове, С-Петербурге и Ростове-на-Дону. Максимальная величина сумм контрактов 20000 USD, а процентная ставка равна 18%.
Интерес к таким схемам, очевидно, высок , так как только у лизинговой компании в Нижнем Новгороде имеется более 200 действующих контрактов.
Поскольку банковские кредиты не подходят в качестве источника финансирования для МСП, кроме некоторых видов торговли с быстрым оборотом, вследствие небольших сроков, только кредиты от различных фондов и целевых программ сравнимы с лизингом.
Эти фонды обычно предлагают примерно 30% годовых в качестве невычитаемого для налоговых целей процента. По сравнению с лизинговыми компаниями, которые предлагают вычитаемый процент, примерно равный 35-40% в год (страховка, НДС и др исключаются), реальная процентная ставка примерно равна 20-23%, что делает лизинг подходящим вариантом. Более того, благодаря сравнительно надежному обеспечению, лизинговое финансирование должно быть быстрее и проще.
В этом проекте предполагается подготовить, по крайней мере, 16 бизнес-планов для получения финансирования на непредвзятых условиях, при которых лизинг должен быть одним из возможных вариантов; это докажет, справедлива ли на практике эта гипотеза.
Copyright © 1997-99 Агентство развития бизнеса.
|
